Le marché obligataire occupe une place centrale dans les marchés financiers. Il s’agit avant tout du marché de la dette, là où les Etats, mais aussi les entreprises et les banques elles-mêmes, viennent chercher de l’argent pour se financer. Un marché à risque, comme les récentes crises (la Grèce et l’Argentine récemment, Lehman Brothers en 2008,…) l’ont montré. Bien assimiler le monde des « Obligations » est donc fondamental, pour ceux qui travaillent dans la finance comme pour ceux qui veulent comprendre le système économique mondial.
Le MOOC Fixed Income, pour utiliser le terme anglo-saxon, aura pour but de vous donner progressivement une connaissance exhaustive des obligations : à quoi et à qui servent-elles ? comment se forment leurs prix ? quels risques présentent-elles ? Le marché obligataire est aussi le marché qui sert de fondement à ce que les professionnels appellent les marchés de taux. Nous commencerons par vous faire découvrir le monde des taux d’intérêt, car, il n’y a pas un taux unique mais une grande variété de taux d’intérêt, reflétant des réalités bien différentes. A la fin du MOOC, vous saurez ce que « Traiter les taux » veut dire.
Le marché des taux n’étant pas constitué seulement du marché obligataire, nous ferons enfin une incursion dans le monde des produits dérivés : futures et swaps. Ce sont des produits fondamentaux intrinsèquement liés aux marchés obligataires. Au-delà de leur définition, nous étudierons comment ils permettent de gérer certains risques et les principes de leur valorisation.
DIRECTEUR DE LA PÉDAGOGIE CHEZ FIRST FINANCE
Diplômé de l’École Centrale Paris, il a été trader pendant 10 ans et a travaillé à Paris et Londres, sur les marchés de taux et de crédit. Il a connu le développement du marché des obligations corporate, des produits dérivés de crédit et de la titrisation.
Il est désormais directeur de la pédagogie chez FIRST FINANCE.
Président Fondateur du groupe FIRST FINANCE
Diplômé d’HEC, Eric Chardoillet débute sa carrière à Paris en 1986 par le lancement de différents produits dérivés de taux et de change puis devient responsable de Salles des marchés Taux et Actions à Tokyo à partir de 1991, au sein d’investment banks internationales, avant de créer FIRST FINANCE en 1996.
Directeur Global de la Recherche Cross Asset à la Société Générale
Diplômé d’un Master de Finance de Skema, et de la SFAF, Patrick Legland est spécialiste en montages financiers. Après avoir travaillé pour Paribas et UBS, il est désormais Directeur Global de la Recherche Cross Asset à la Société Générale, et Membre du Comité Exécutif Mondial des activités de Marché de Capitaux. Patrick Legland est Professeur Affilié de Finance à HEC Paris.
Directeur des gestion de Taux / Mandats chez OFI AM
Actuaire, Chartered Financial Analyst, Thierry Belin gère des portefeuilles Fixed Income pour le compte d'investisseurs institutionnels depuis 30 ans. Il a travaillé dans différentes structures : sociétés de gestion pour compte de tiers, banque d'affaires et compagnies d'assurances. Il a été directeur de la gestion de taux et de la trésorerie du groupe Maaf Assurances pendant 15 ans et a créé, en 2005, l'activité de gestion de taux chez ADI, société de gestion alternative reprise en 2009 par OFI AM.
Vous pourrez tout au long du MOOC :
Consulter les vidéos, semaine par semaine. Les ressources seront mises en ligne chaque mercredi.
Répondre aux quiz hebdomadaires.
Poser vos questions sur le forum de discussion ou directement lors des sessions live organisées par votre formateur Thierry Charpentier chaque mardi de 12h00 à 12h45.
Semaine 1 : Marchés monétaires
Introduction
Le lien entre les taux et la macroéconomie
Politiques des banques centrales
Le Quantitative Easing
Les mécanismes de transmission monétaire
Marchés monétaires
Repo
Calcul des intérêts
Forward
FRA et Futures
Semaine 2 : Marchés obligataires
Les obligations
Origination
Coupon couru
Rating
Spread de crédit
CDS
Autres obligations
Semaine 3 : Calculs actuariels
Les obligations
Actualisation
Prix d'une obligation
Zero-coupon
Risque de taux
Duration
Sensibilités
Déformation de la courbe de taux
Gestion obligataire
Semaine 4 : Les futures et les swaps
Futures sur obligations
Caractéristiques d'un swap
Bootstraping
Pricing d'un swap
Asset swap
Calcul d'un spread de crédit
Les semaines 5 et 6, qui vous permettront d'obtenir une attestation de réussite, seront constituées d'une étude de cas corrigée par les pairs.
Si vous souhaitez poursuivre l'aventure, des formations présentielles à l'issue du MOOC pourront vous être proposées. Merci de nous faire part de votre intérêt à l'adresse ci-dessous.
Veuillez noter que l'équipe du MOOC reste à votre disposition à l'adresse suivante : support@fbmx.net. Merci de préciser dans l'objet de votre e-mail le terme "FIXED INCOME" suivi de la nature de votre requête.